IMC: Hay muchas variables en el mercado mundial de productos minerales.

Según Miningweekly, la empresa de información de minerales de referencia (BMI) de Fitch Solutions señaló que los metales han continuado su fuerte tendencia desde finales de junio de este mes.

BMI explicó que esto se debe a la depreciación del dólar estadounidense, la esperada disminución en el aumento de las tasas de interés de la Fed, la reducción del riesgo causada por la inminente reapertura del Estrecho de Ormuz y la escasez de suministro. Desde principios de este año, el Índice de Metales Industriales de Bloomberg (BIMI) ha aumentado un 10,6%, y hasta el 12 de agosto, ha aumentado un 2,4% este mes.

La compañía explicó que al 12 de agosto, una nueva ola de metales preciosos en alza a principios de agosto impulsó el Índice de Metales Preciosos de Bloomberg (BPMI) un 10,2%, compensando parte de la caída a principios de este año.

En cuanto a la tendencia en la segunda mitad del año, BMI predice que los metales seguirán siendo respaldados por factores del lado de la oferta, aunque la situación actual de la demanda es diferente.

BMI cree que, aunque la situación en Oriente Medio se ha aliviado y la inteligencia artificial ha impulsado la demanda, el débil crecimiento económico de las principales economías del mundo puede complicar la situación de la oferta y la demanda, frenando así el impulso de los precios al alza de los metales.

El 6 de agosto, el precio del cobre en Estados Unidos alcanzó un nuevo máximo, mientras que el precio de referencia de la Bolsa de Metales de Londres (LME) alcanzó 14.370 $/tonelada ese mismo día, y fluctuó en 14.185 $/tonelada el 12 de agosto.

El precio medio del cobre este año es de 13.251 $/tonelada, lo que hace que la previsión actual de BMI corra el riesgo de ser superada. La empresa predice que el precio medio del cobre para todo el año será de 13.500 $/tonelada.

BMI explicó que el optimismo sobre la economía mundial y el claro debilitamiento del dólar estadounidense son los principales impulsores. Al 12 de agosto, el cobre ha subido un 2,9% en lo que va de mes, y también se ha beneficiado de problemas del lado de la oferta, el optimismo impulsado por la inteligencia artificial y el continuo caos impulsado por los aranceles.

Entre otros metales básicos, el precio del zinc alcanzó un máximo de cuatro años de 3.803 $/tonelada el 6 de agosto, debido principalmente a la escasez de suministro provocada por la disminución de las existencias. Las existencias de zinc en la Bolsa de Metales de Londres este mes oscilaron entre 73.000 y 74.000 toneladas, el nivel más bajo desde diciembre de 2025.

Debido a la escasez de gas natural, Norsk Hydro redujo la producción de su planta de alúmina de Alunorte en Brasil a la mitad de su capacidad. Afectados por el resurgimiento de los riesgos de suministro, los precios internacionales del aluminio también han aumentado.

Por el contrario, el níquel es el único metal básico que ha caído. Al 12 de agosto, el precio del níquel ha bajado un 1,8% a 16.925 USD/tonelada este mes, principalmente debido a la preocupación de que Indonesia pueda aumentar su cuota de producción de mineral, lo que provocará un exceso de oferta, explicó BMI.

En cuanto a los minerales ferrosos, el precio del mineral de hierro (grado 62%) en el puerto de Qingdao sigue bajo presión a la baja, cayendo por debajo de 90 $/tonelada a principios de mes y cerrando en 91,4 $/tonelada el 11 de agosto.

BMI señaló que, aunque el índice Rating Dog, compilado de forma privada, todavía se encuentra en el rango de expansión de 50,9, también ha caído desde 51,7 en junio.

BMI dijo que a pesar de los riesgos de suministro derivados de la interrupción del suministro en Port Hedland, la industria del mineral de hierro se enfrenta a dificultades debido a la débil demanda en la industria del acero, el lento mercado de la construcción, el aumento del inventario portuario y una oferta marítima relativamente flexible.

En cuanto a los metales preciosos, desde principios de agosto, el precio del oro ha subido bruscamente. Al 12 de agosto, el aumento mensual ha alcanzado 9,3%, cerrando en 4.423 $ por onza, un nuevo máximo en los últimos dos meses.

El aumento de los metales preciosos refleja principalmente la expectativa de una política moderada de la Reserva Federal, ya que la presión inflacionaria se ha aliviado, el temor a una escalada del conflicto en Oriente Medio ha disminuido, los precios internacionales del petróleo han caído y el débil informe de empleo en Estados Unidos ha reducido la expectativa de aumentos de las tasas de interés.

El equipo de Riesgo País de BMI enfatizó que el débil mercado laboral confirmó su opinión de que la Fed mantendrá las tasas de interés sin cambios en 3,50-3,75% en la segunda mitad del año. Los datos muestran que el mercado laboral está estancado y la Fed no puede centrarse únicamente en la inflación y subir las tasas de interés a corto plazo.

Además, el índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos en julio estuvo en línea con las expectativas generales, y la tasa de inflación general cayó del 3,5% en junio al 3,4%, lo que ejerció presión sobre los rendimientos del dólar y los bonos estadounidenses y estimuló la demanda de activos no rentables.

BMI predice que el precio medio anual del oro será de 4.400 $ por onza. Dado que la Reserva Federal mantiene las tasas de interés sin cambios, el índice del dólar estadounidense fluctuará entre 98 y 102. La empresa cree que la mayor parte de los ajustes anteriores han pasado.

En cuanto a otras materias primas, BMI predice que el precio medio del petróleo crudo Brent será de 86 $/barril este año y caerá a 71 $/barril en 2027, pero también señala que hay grandes variables en esta previsión.

BMI rebajó el precio medio del gas natural en Estados Unidos de 3,9 USD/millón de unidades térmicas británicas (mnBTU) a 3,3 USD/mnBTU, considerando principalmente que la producción en la primera mitad del año superó las expectativas y el inventario fue superior a lo habitual.

La empresa predice que el precio del gas natural en Henry Hub será de 2,9 USD/mnBTU en el tercer trimestre, y aumentará a 3,7 USD/mnBTU en el cuarto trimestre. La demanda de mantenimiento y calefacción hará que la demanda de gas de alimentación de GNL se recupere, pero el inventario suficiente frenará la recuperación de los precios.